"O que é e como funciona a subscrição de ações, como a que está para acontecer com a Ecodiesel?", Plínio C. Morais
 
Quando precisam ampliar a infraestrutura ou pagar dívidas, as empresas costumam emitir novas ações no mercado. Isso pode ser feito de dois modos: por meio de uma oferta pública, quando todo e qualquer investidor pode comprar as ações, ou pela subscrição, quando os já acionistas recebem o direito de adquirir essas ações por preço e período pré-fixados pela própria empresa emissora. É o caso da Ecodiesel. Com esse direito o acionista irá escolher se decide comprar ou não as novas ações pelo valor definido.
 
Para o acionista que recebeu o direito, a subscrição pode valer a pena se o preço dela estiver menor que o das ações no mercado. Assim, é necessário acompanhar o comportamento dos ativos na Bolsa. Se o acionista visualizar uma queda futura é melhor que ele não exerça o direito. Mas se ele visualizar uma alta, então sairá na vantagem se exercê-lo. Se o acionista não quiser exercer o direito, ele pode vendê-lo no mercado e embolsar um dinheiro extra, sem prejuízo algum.

A subscrição pode ser conveniente, também, para quem não recebeu o direito e deseja comprá-lo. Neste caso, o investidor terá um retorno financeiro se resolver exercer o direito adquirido e se o valor de subscrição, acrescido do que ele pagou, for menor que o preço da ação no mercado. Outra opção que ele tem é simplesmente vender o direito por um preço superior ao que desembolsou, dentro da data de vencimento para negociação.
 
Importante ressaltar que o acionista que recebe o direito da empresa, sem custo algum, não perde nada se não subscrever, como explica a gerente de atendimento da WinTrade, Mariana Borges. Já para o investidor que compra o direito, a negociação é um pouco mais arriscada. Por isso, é preciso ficar atento às oscilações do mercado e ao cronograma da subscrição.
 
Como comprar - Para aproveitar uma subscrição como uma oportunidade e não cometer erros, é importante estar bem informado. A principal dúvida recai sobre como comprar e exercer um direito de subscrição e quais os riscos dessa operação. Para ilustrar o caso, continuaremos com o exemplo da Ecodiesel.
 
Em nossa seção “Avisos ao mercado” consta o seguinte:
 
Código da ação: ECOD3
Código da subscrição: ECOD1
Preço de subscrição: R$ 0,70
Data ex: 29/06/2009
Direitos de subscrição por ação em carteira: 2,12038905
Negociação dos direitos: de 29/06/2009 até 31/07/2009.
Período de subscrição: 29/06/2009 até 07/08/2009
Negociação com os recibos de subscrição: a partir de 10/08/2009

Isso significa que a negociação dos direitos de subscrição, ou seja, do direito de comprar as novas ações, começa no dia 29/06 e se encerra em 31/07. Após esse período, não é mais possível negociar o direito. Para receber esse provento, o investidor deverá adquirir ações da Ecodiesel até o fechamento do pregão imediatamente anterior à data Ex (29/06, segunda-feira), no caso até o dia 26/06 (sexta-feira).

É no período de subscrição  que o investidor irá manifestar o seu interesse em subscrever ou não. Em caso negativo, o direito deixa de ter valor, ou seja, “vira pó”. Após o término dessa etapa, a empresa emitirá, em três dias úteis, o recibo. Com a posse do recibo, o investidor já pode negociá-lo no mercado pelo preço aproximado da ação. Posteriormente, em um prazo definido pela empresa, o recibo se torna efetivamente uma ação.
 
Saiba que, para exercer o direito, você deve entrar em contato com o atendimento da WinTrade, comunicando a sua decisão.