Atualização da carteira e comentários do analista:
02/05/2012: Dando sequência à trajetória descendente de março, o Ibovespa registrou queda de 4,17% no mês de abril.
Já a Carteira Recomendada da WinTrade subiu 2,89%, desempenho bem superior ao principal índice da Bolsa. No ano, o portfólio acumula ganhos de 21,25%, contra 8,93% do Ibovespa.
02/04/2012: No mês de março, o Ibovespa interrompeu sua trajetória de alta e recuou 1,98%.
Em contrapartida, nossa Carteira Recomendada registrou variação positiva de 2,73%. No ano, o portfólio sugerido acumula ganhos de 17,84%, contra 13,67% do principal índice da Bolsa. Vale ressaltar que, apesar da queda no mês, este primeiro trimestre foi o melhor para o Ibovespa desde 1999.
01/03/2012: O Ibovespa continuou sua trajetória de alta em fevereiro,
acumulando ganhos de 4,62%. No mês, nossa Carteira Recomendada conseguiu um desempenho superior ao do índice, com alta de 5,91%. O destaque ficou por conta da temporada de divulgação de balanços corporativos. Em março, saem as ações do Itaú e da Vale e, no lugar, entram Multiplus e Gerdau. Petrobras, Magazine Luiza e Ambev seguem na Carteira.
Entre as novatas, a Multiplus é uma boa pagadora de dividendos e apresenta forte crescimento e geração de caixa. Ela captura o avanço de setores como o de aviação civil e o de cartões de crédito, sem correr os riscos inerentes a eles. Já Gerdau está mais exposta ao segmento de aços longos, que tem apresentado um bom desempenho em função do crescimento da construção civil e de projetos ligados aos próximos eventos esportivos no País. Em fevereiro, a empresa também anunciou que tem a intenção de monetizar parte de seus ativos minerários, com potencial de 2,9 bilhões de toneladas e avaliados em, aproximadamente, US$ 3 bilhões.
01/02/2012: O Índice Bovespa abriu o ano de 2012 apresentando uma variação positiva de 11,13%, contra 8,31% de nossa Carteira Recomendada.
Esta foi a melhor performance desde janeiro de 2006. O principal responsável pela alta foi o grande fluxo de capital estrangeiro. Entre as ações de nossa Carteira Recomendada, as da Petrobras apresentaram o melhor desempenho no mês (+15,39%). O mercado recebeu bem a notícia de que Maria Graça Foster substituirá José Sérgio Gabrielli na presidência da empresa. Para fevereiro, decidimos excluir as ações da Gerdau, visto que a siderúrgica está em um setor mais exposto a uma possível deterioração do cenário externo. Os papéis, contudo, subiram 14,83%. Em seu lugar entra Magazine Luiza. As baixas taxas de desemprego e o aumento da renda disponível, somado ao "barateamento" do crédito, devem impulsionar o setor varejista, em especial o de bens duráveis. Ainda na ponta positiva estiveram Vale e Itaú. As ações da mineradora avançaram 12,88%, sustentando nosso argumento de que a empresa apresenta um valuation atrativo. Já as ações do banco subiram 3,36%. Por fim, o destaque negativo ficou por conta das ações da Ambev, que cederam 4,9%. Apesar disso, elas serão mantidas em nossa carteira, por apresentarem um caráter defensivo, levando em conta uma possível piora da economia global.
02/01/2012: O índice Ibovespa registrou no mês de dezembro uma variação ligeiramente negativa de 0,21%, contra uma variação de nossa carteira recomenda de +0,66%.
Dentre as ações de nossa carteira recomendada, as ações do Bradesco apresentaram o melhor desempenho no mês (+5,99%). Para nossas recomendações de 2012, decidimos fazer uma troca das ações dentro do setor de bancos, substituindo as ações Bradesco pelas ações do Itaú Unibanco, em função do prêmio apresentado frente aos múltiplos de Itaú. Também acreditamos que a instituição, através de um programa de controle de gastos, deve apresentar melhoras na eficiência de sua operação, impactando positivamente as ações da companhia. O destaque negativo de nossa carteira ficou por conta das ações da Vale que apresentaram um desempenho negativo de 3,10%. As demais ações da carteira apresentaram um desempenho misto, pelo lado positivo Eztec (+1,87%) e Fibria (+1,09%) e pelo lado negativo, Petrobras (-2,54%). Decidimos manter em carteira, as ações da Vale e de Petrobras. Acreditamos que a Vale deve continuar a apresentar margens operacionais muito significativas em função do alto preço do minério de ferro, sustentado pelo grande apetite chinês pelo insumo, e do baixo custo do frete. Além disso, os papéis da empresa estão sendo negociados com desconto frente a seus múltiplos históricos. Já para Petrobras, acreditamos que as ações da empresa devem ser beneficiadas com o incremento da produção e da redução das incertezas dela arcar com o seu agressivo plano de investimentos.
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